Euro Bölgesi’nde ticari faaliyetler, İran-İsrail-ABD arasındaki gerilimlerin tüketici güvenine olumsuz etkisiyle Nisan ayında beklenmedik bir daralma yaşadı. S&P Global tarafından açıklanan Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), bir önceki ayki 50,7 seviyesinden 48,6’ya düşerek, büyüme ile daralma arasındaki 50 eşik değerinin altına indi. Analistlerin endeksin 50,1 seviyesinde kalmasını bekledikleri göz önüne alındığında, bu düşüş dikkat çekti.
Almanya ve Fransa’da Hizmet Sektörü Alarm Veriyor
Bölgenin en büyük ekonomi olan Almanya’da sanayi üretimi belli bir direnç gösterirken, hizmet sektöründeki faaliyetler ciddi bir gerileme gösterdi. Fransa’da ise imalat sektörü, 2022’den bu yana en güçlü performansını sergileyerek beklentileri aştı; ancak hizmet sektöründeki düşüş, genel ekonomik görünümü olumsuz etkiledi.
Arz Kıtlığı ve Enflasyonist Baskılar
S&P Global Market Intelligence Başekonomisti Chris Williamson, Euro Bölgesi’nin Orta Doğu’daki savaş nedeniyle derinleşen ekonomik zorluklarla karşı karşıya olduğunu belirtti. Williamson, “Yaygın arz sıkıntıları büyümeyi daha da baskılıyor ve önümüzdeki haftalarda fiyatlar üzerinde yeni yukarı yönlü baskı tehdidi mevcut” şeklinde uyarıda bulundu. Girdi maliyetleri ve satış fiyatlarındaki artış, yalnızca enerji değil, aynı zamanda emtia fiyatlarındaki genel yükseliş ve arz-talep dengesizliğinden de kaynaklanıyor.
AMB’nin Faiz Düşünceleri Derinleşiyor
Beklentilerin altında kalan ekonomik performans, bu ay toplanacak olan Avrupa Merkez Bankası (AMB) üzerindeki baskıyı artırıyor. Enflasyon, yüzde 2’lik hedefin oldukça üzerinde kalmasına rağmen, ekonomik daralma sinyalleri politika yapıcıların hareket alanını kısıtlıyor. Piyasalarda, yıl sonuna kadar iki faiz artışı fiyatlanıyor; ancak AMB’nin enerji fiyatlarındaki kalıcılığa dair daha fazla veri beklemesi bekleniyor.
AMB, Mart ayında yaptığı değerlendirmelerde GSYH’nin 2026’da yüzde 0,9 oranında büyüyeceğini öngörmüştü. Ancak yetkililer, savaşın uzaması halinde bölgenin “olumsuz senaryo” ile karşılaşabileceğini ve büyümenin çok daha sınırlı olacağını vurguluyor. Almanya gibi ülkelerin savunma ve altyapı harcamaları ekonomiye bir miktar destek sağlasa da, artan yakıt ve temel giderler, tüketici tarafında durgunluğu artırmaya devam ediyor.
